A Adidas acaba de fechar o melhor trimestre da sua história. Entre julho e setembro de 2026, a marca alemã vendeu € 7,25 bilhões, alta de 9% sobre o mesmo período do ano passado. Sem o efeito do câmbio, o avanço foi de 7%. Mas o número que realmente chama atenção está na linha do lucro.
O que está por trás do lucro bilionário?
O lucro operacional chegou a € 1 bilhão, 37% acima do terceiro trimestre de 2025. É a primeira vez que a empresa passa dessa marca num único trimestre. Parte do salto, porém, veio de fora das lojas. A Adidas recebeu de volta cerca de € 200 milhões em tarifas pagas aos Estados Unidos. Sem esse reembolso, o lucro teria ficado perto de € 800 milhões, ainda acima dos € 736 milhões registrados um ano antes.
O resto do ganho veio de onde mais importa para uma marca esportiva. Produtos vendidos sem desconto, que engordam a margem e preservam o valor da marca.
Por que reinvestir em vez de embolsar?
Com o desempenho, a Adidas elevou a previsão de lucro operacional de 2026 de € 2,3 bilhões para € 2,5 bilhões. A conta poderia ter chegado a € 2,6 bilhões, mas a empresa decidiu reinvestir € 100 milhões ainda neste ano em iniciativas para que o lucro cresça mais rápido do que as vendas no futuro. É a lógica de quem prefere construir vantagem competitiva a inflar o resultado de curto prazo.
Os números ainda são preliminares. O balanço completo sai em 29 de outubro.
O recado para o mercado de esporte e bem-estar é direto. Desejo de marca vale mais do que volume empurrado em promoção. Vender a preço cheio, sem queimar estoque, é o que mais pesa no lucro de uma marca de esporte, e quem domina esse jogo ganha fôlego para investir no próximo ciclo.
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